Domanda robusta controbilancia il prezzo elevato
Il prezzo sostenuto dell’oro (US$2.078,4/oz a fine 2023, +15% annuale) conferma la sua attrattiva come bene rifugio.
Forti acquisti da parte delle banche centrali (1.037 tonnellate annue, vicine al record del 2022) e consumo resiliente di gioielli (2.093 tonnellate) hanno compensato i deflussi dagli ETF (244 tonnellate).
Domanda totale da record:
La domanda annuale di oro (esclusi i flussi OTC) ha raggiunto le 4.448 tonnellate (-5% rispetto al 2022), evidenziando la solidità del mercato.
Inclusi i flussi OTC e di scorte, la domanda totale di oro ha toccato un massimo storico di 4.899 tonnellate nel 2023.
Trend divergenti:
Gioielli: Il consumo stabile (2.093 tonnellate) è stato sostenuto dalla ripresa della Cina.
Tecnologia: L’utilizzo di oro è sceso sotto le 300 tonnellate per la prima volta, nonostante la ripresa del settore elettronico nel quarto trimestre.
Analisi del prezzo:
Il prezzo medio annuale di US$1.940,54/oz ha segnato un record storico, con un aumento dell’8% rispetto al 2022.
Il quarto trimestre ha registrato una domanda di 1.150 tonnellate (esclusi i flussi OTC e di scorte), l’8% superiore alla media quinquennale.
Altri fattori:
Investimenti OTC: Hanno contribuito alla solidità del prezzo dell’oro.
Produzione mineraria annuale: Aumentata dell’1% a 3.644 tonnellate, non raggiungendo il record del 2018.
Riciclo dell’oro: Aumentato a 1.237 tonnellate (+9% rispetto all’anno precedente) a causa dei prezzi elevati.
Offerta totale di oro: Aumentata del 3% rispetto all’anno precedente.
Conclusioni:
Il 2023 è stato un anno di sfide e opportunità per il mercato dell’oro.
La domanda solida e diversificata ha sostenuto il prezzo, nonostante il contesto macroeconomico incerto.
Il 2024 potrebbe presentare nuove sfide, ma l’oro continuerà a giocare un ruolo importante nei portafogli degli investitori.
Disclaimer:
Le informazioni fornite sono basate su dati e ricerche disponibili al momento della stesura. Il mercato dell’oro è volatile e le sue performance future possono variare. Il presente articolo non è un consiglio d’investimento, ma un’analisi sull’asset a scopo di ricerca.
Mulino F. M.
Analisi fondata anche su dati rilevati dal sito web: https://www.gold.org/ tra i documenti rilevanti è stata utile la ricerca di cui sintesi nel seguente Pdf (in lingua inglese)